פעדעראלע רעזערוו'ס אינטערעס ראטע קאנטראל סיסטעם (טייל איינס)

אין די גלאבאלע פינאַנציעלע מאַרקן, די פעדעראלערעזערווירןדי אינטערעס ראטע קאנטראל סיסטעם פון די פעדעראלע רעזערוו איז שטענדיק געווען א פאקוס פונקט פון אויפמערקזאמקייט. כדי צו טיף פארשטיין דעם סיסטעם, איז עס וויכטיג נישט נאר צו פאקוסירן אויף זיינע יעצטיגע אפעראציאנעלע מעכאניזמען, נאר אויך צו איבערקוקן זיין היסטארישע עוואלוציע. דער ערשטער טייל פון דעם ארטיקל וועט אויספארשן די פעדעראלע רעזערוו'ס אינטערעס ראטע קארידאר סיסטעם פאר דער 2008 פינאנציעלער קריזיס, לייגנדיג דעם יסוד פאר א שפעטערדיגע אנאליז.

איבערבליק פון די אינטערעס ראטע קארידאר סיסטעם

פארן אויסברוך פון דער 2008 פינאנציעלער קריזיס, האבן צענטראלע באנקן אין אנטוויקלטע לענדער, ספעציעל אין אייראפע און די פאראייניגטע שטאטן, געווענליך אנגענומען דעם אינטערעס ראטע קארידאר מעכאניזם צו רעגולירן מארקעט ראטעס. דער קערן פון דעם מעכאניזם איז צו שטעלן אן אויבערשטן און אונטערשטן גרעניץ פאר אינטערעס ראטעס, און זיכער מאכן אז מארקעט ראטעס וואקלען זיך אין דעם ראם. דער אינטערעס ראטע קארידאר מעכאניזם נישט נאר סטאביליזירט מארקעט ערווארטונגען נאר אויך פארשטארקט...דידי טראַנספּאַרענץ און פאָרויסזאָגבארקייט פון געלט־פּאָליטיק, דערמיט פֿאַרגרעסערנדיק איר עפֿעקטיווקייט.

דעטאַלירטע אויספאָרשונג פון די פעדעראלע רעזערוו'ס אינטערעס ראַטע קאָנטראָל סיסטעם (טייל איינס)

ספעציפיש, די אויבערשטע גרענעץ פון די אינטערעס ראטע קארידאר ווערט געווענליך באשטימט דורך די העכסטע ראטע ביי וועלכער די צענטראלע באנק גיט בארגן צו באנקן, וואס שפיגלט אפט אפ די קאסטן פאר באנקן צו בארגן פון די צענטראלע באנק. די אונטערשטע גרענעץ ווערט באשטימט דורך די אינטערעס ראטע וואס די צענטראלע באנק צאלט אויף איבעריגע רעזערוון וואס באנקן לייגן אריין. די צוויי ראטעס פארמען די ראטע אין וועלכע מארקעט אינטערעס ראטעס וואקלאטירן, מאכנדיג עס שווער פאר מארקעט ראטעס צו איבערשטייגן דעם אינטערוואל.

נעמענדיג די אייראפעאישע צענטראל באנק (ECB) אלס א ביישפיל, איז איר אינטערעס ראטע קארידאר סיסטעם מער טיפיש, מיט דער אויבערשטער גרענעץ זייענדיג די מארדזשינאלע לענדינג ראטע און דער אונטערשטער גרענעץ זייענדיג די דעפאזיט ראטע. ווען מארקעט ראטעס דערנענטערן זיך צום אויבערשטן גרענעץ, זענען באנקן מער גענייגט צו בארגן פון דער צענטראל באנק; פארקערט, ווען מארקעט ראטעס דערנענטערן זיך צום אונטערשטן גרענעץ, בעפארצוגן באנקן צו דעפאזירן זייערע געלטער מיט דער צענטראל באנק. די אראנדזשירונג האלט מארקעט ראטעס אין א סטאבילן ראנגע, פארקלענענדיג די אָפטקייט און אינטענסיטעט פון צענטראלע באנק אריינמישונגען.

די פעדעראלע רעזערוו'ס אינטערעס ראטע קאנטראל סיסטעם פאר 2008

פאר דער 2008 פינאנציעלער קריזיס, איז די פעדעראלע פאנדס ראטע געווען די הויפט געצייג גענוצט דורך די פעדעראלע רעזערוו צו רעגולירן דעם מארק. די פעדעראלע פאנדס ראטע שפיגלט אפ די קאסטן פון איבערנאכט בארגן צווישן באנקן און איז א וויכטיגער אינדיקאטאר פון אינטערבאנקע ליקווידיטעט. דורך צופאסן די ראטע, קען די פעדעראלע רעזערוו איינפלוסן די פינאנציר קאסטן פאר באנקן, דערמיט אומדירעקט באאיינפלוסן אלגעמיינע עקאנאמישע אקטיוויטעטן ווי קאנסומאציע,אינוועסטמענט, און עקאָנאָמישער וואוקס.

עס איז ווערט צו באַמערקן אַז די פעדעראלע רעזערוו'ס אינטערעס ראַטע קאָרידאָר סיסטעם אין יענער צייט האט געהאט געוויסע אייגנאַרטיקע כאַראַקטעריסטיקס קאַמפּערד צו אַנדערע לענדער. די אויבערשטע גרענעץ ראַטע איז געווען די דיסקאַונט פֿענצטער ראַטע, וואָס איז די ראַטע מיט וועלכער די פעדעראלע רעזערוו גיט באָרגן צו באַנקס. אָבער, אַנדערש ווי די טיפּישע אינטערעס ראַטע קאָרידאָר סיסטעם, האט די פעדעראלע רעזערוו נישט באַשטימט אַ קלאָרע נידעריקער גרענעץ ראַטע ווייַל זי האט נישט באַצאָלט אינטערעס אויף באַנק רעזערוון. דאָס האָט טעאָרעטיש געמיינט אַז די נידעריקער גרענעץ ראַטע איז געווען נאָענט צו נול.

טראָץ דעם, איז די פעדעראלע רעזערוו נאָך געווען ביכולת צו רעגולירן מאַרק ראַטעס דורך אָפענע מאַרק אָפּעראַציעס, נעמליך קויפן און פאַרקויפן רעגירונג סעקוריטיעס, און זיכער מאַכן אַז מאַרק ראַטעס פלאַקטשוייטן אַרום די פעדעראלע געלטער ציל קורס. די עפעקטיווקייט פון אָפענע מאַרק אָפּעראַציעס איז געווען אין די רעלאַטיוו קליינע וואָג פון באַנק רעזערוון געהאלטן אין דער פעדעראלער רעזערוו אין יענער צייט, וואָס האָט געמאַכט באַנקס מער מסתּמא צו ווענדן זיך צו דער פעדעראלער רעזערוו אין צייטן פון ענגע ליקווידיטי, און דערמיט זיכער מאַכן די עפעקטיווקייט פון דער אויבערשטער לימיט קורס.

ענדערונגען נאך דער 2008 פינאנציעלער קריזיס

די 2008 פינאַנציעלע קריזיס האט געהאט טיפע ווירקונגען אויף דער גלאבאלער פינאַנציעלער סיסטעם, וואָס האט געפירט צו באַדייטנדיקע ענדערונגען אין דער פעדעראלער רעזערוו'ס אינטערעס ראַטע קאָנטראָל סיסטעם. צו רעאַגירן אויף דער קריזיס, האט די פעדעראלע רעזערוו נישט נאָר איינגעפירט גרויס-מאָסשטאַביגע קוואַנטיטאַטיווע יזינג פּאָליטיק, נאָר אויך איינגעפירט די אינטערעס אויף איבעריקע רעזערוון (IOER). דאָס נייע געצייַג האט געביטן די נאַטור און מאָסשטאַב פון רעזערוון וואָס באַנקס האַלטן ביי דער פעדעראלער רעזערוו.

פאר דער פינאנציעלער קריזיס, זענען באנק רעזערוון ביי דער פעדעראלער רעזערוו געווען בערך 10 ביליאן דאלאר, אבער ביז אנפאנג 2009 איז די מאסשטאב ארויף ביז 800 ביליאן דאלאר. אפילו צוויי יאר נאכדעם וואס די פעדעראלע רעזערוו האט אנגעהויבן הייבן די אינטערעס ראטעס און פארקלענערן איר באלאנס בויגן, זענען רעזערוו באלאנסן געבליבן הויך ביי 3 טריליאן דאלאר. די ענדערונג האט נישט נאר פארשטארקט די פעדעראלע רעזערוו'ס מעגלעכקייט צו קאנטראלירן מארקעט ראטעס, נאר האט אויך באדייטנד געטוישט אירע אפעראציאנעלע מעטאדן.

דורך איינפירן דעם IOER, קען די פעדעראלע רעזערוו מער עפעקטיוו קאנטראלירן מארקעט ראטעס אן אפטע אפענע מארקעט אפעראציעס. די נייע אינטערעס ראטע קארידאר מעכאניזם האט אריינגענומען די דיסקאַונט פענצטער ראטע אלס דער אויבערשטער גרענעץ און די IOER אלס דער אונטערשטער גרענעץ, וואס האט געשאפן א מער סטאבילן אינטערעס ראטע פריימווערק.

מסקנא

אין קורצן, די פעדעראלע רעזערוו'ס אינטערעס ראטע קארידאר סיסטעם פאר'ן 2008 פינאנציעלן קריזיס, כאטש רעלאטיוו פשוט, איז געווען העכסט עפעקטיוו אונטער די מארקעט באדינגונגען פון יענער צייט. מיטן אויסברוך פון דער פינאנציעלער קריזיס, איז די פעדעראלע רעזערוו געווען געצוואונגען צו צופאסן אירע אפעראציאנעלע מכשירים, איינפירענדיג נייע אינטערעס ראטע אינסטרומענטן צו באהאנדלען די שטענדיג-טוישנדיקע מארקעט סביבה. פארשטיין די עוואלוציע פון ​​דעם סיסטעם העלפט אונז נישט נאר בעסער פארשטיין די פעדעראלע רעזערוו'ס געלט-פאליטיק, נאר גיט אויך וויכטיגע רעפערענצן פארן אנאליזירן צוקונפטיגע עקאנאמישע פאליסי ריכטונגען.